Dev Bankaların Kripto ETF Pozisyonları Değişiyor

Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan 2026 yılı ikinci çeyrek 13F bildirimleri, büyük finans kuruluşlarının kripto para birimi borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik stratejilerinde belirgin bir ayrışmayı gözler önüne serdi. 100 milyon doların üzerinde varlık yöneten kurumsal yatırımcıların portföylerinin 30 Haziran 2026 tarihindeki durumunu gösteren bu bildirimler, Wall Street'in kripto piyasasına adaptasyon sürecindeki çeşitliliği ortaya koydu.

JPMorgan ve UBS'ten Kripto ETF'lerine Artan İlgi

JPMorgan ve İsviçreli banka UBS, Bitcoin ETF pozisyonlarını önemli ölçüde artırarak kripto varlıklara olan güvenlerini tazeledi. Özellikle BlackRock'ın iShares Bitcoin Trust ETF'i (IBIT) üzerinden yapılan yatırımlar dikkat çekti.

• JPMorgan: Banka, IBIT pozisyonunu ilk çeyrekteki 8 milyon 302 bin 691 paydan 10 milyon 407 bin 635 paya çıkararak çeyreklik bazda yüzde 25.35'lik bir artış kaydetti. Diğer spot Bitcoin ETF'leri de dahil edildiğinde, JPMorgan'ın toplam pay sayısı 8 milyon 462 binden 10 milyon 623 bine yükseldi. Ayrıca, IBIT alım opsiyonu pozisyonu dayanak varlık karşılığı olarak 3 milyon 775 bin paydan 3 milyon 945 bin paya çıkarken, satım opsiyonu pozisyonu 4 milyon 756 bin paydan 3 milyon 495 bin paya geriledi. Bankanın Ether tarafındaki artışı ise çok daha çarpıcı oldu. BlackRock iShares Ethereum Trust ETF'indeki (ETHA) pozisyonu yaklaşık 1 milyon 170 bin paya ulaşırken, çeyreklik artış yüzde 338 olarak hesaplandı. Bu pozisyonun 30 Haziran'daki değeri yaklaşık 14.3 milyon dolardı.
• UBS: İsviçreli banka, doğrudan IBIT pozisyonunu 364 bin 371 paydan 407 bin 890 paya yükselterek yaklaşık yüzde 12'lik bir artış gösterdi. Bu pozisyonun çeyrek sonundaki değeri 13.6 milyon dolar olarak bildirildi. UBS'in IBIT alım opsiyonları, dayanak pay karşılığı olarak 80 binden 1 milyon 950 bine çıkarak 24 kattan fazla bir artış kaydetti. Aynı dönemde satım opsiyonlarının dayanak pay karşılığı 303 bin 300'den 143 bin 300'e gerileyerek yaklaşık yüzde 53'lük bir düşüş yaşandı. Ancak bu opsiyonların müşteriler adına mı, piyasa yapıcılığı veya korunma işlemleri kapsamında mı yoksa bankanın kendi hesabına mı tutulduğu bildirimlerde belirtilmedi.

Goldman Sachs ve Morgan Stanley'de Farklı Yaklaşımlar

Bazı büyük bankalar kripto pozisyonlarını artırırken, Goldman Sachs ve Morgan Stanley gibi diğerleri yatırımlarını azalttı veya portföy içinde stratejik değişikliklere gitti.

• Morgan Stanley: Bankanın IBIT pozisyonu, ilk çeyrekteki 17 milyon 263 bin 778 paydan 16 milyon 480 bin 435 paya düşerek yüzde 4.54'lük bir azalış gösterdi. Bu pozisyonun 30 Haziran'daki değeri 548.6 milyon dolardı. Morgan Stanley'nin üçüncü taraflarca çıkarılan spot Bitcoin ETF'lerindeki toplam pay sayısı da yüzde 3.99 azalarak 18 milyon 636 bine geriledi. Buna karşın, bankanın ikinci çeyrek dosyasında, nisan ayında işlemlere açılan kendi ürünü Morgan Stanley Bitcoin Trust'a (MSBT) ait 2 milyon 570 bin 627 pay ilk kez yer aldı. Harici ETF'ler ile MSBT birlikte değerlendirildiğinde, bankanın bildirdiği Bitcoin bağlantılı ürünlerin toplam pay sayısı ilk çeyreğe göre yüzde 9.25 daha yüksek görünüyor. Ancak bu durum, dışarıdaki ETF'lerde azaltılan pozisyonların MSBT'ye aktarıldığını kanıtlamıyor.
• Goldman Sachs: Bankanın IBIT pozisyonu 17 milyon 985 bin 51 paydan 17 milyon 232 bin 201 paya gerileyerek yüzde 4.19'luk bir düşüş yaşadı. Pozisyonun çeyrek sonundaki değeri 573.7 milyon dolardı. Goldman Sachs, BlackRock'ın staking içermeyen Ether ürünü ETHA'daki pozisyonunu da yüzde 8.09 azaltarak 7 milyon 213 bin 902'den 6 milyon 630 bin 550'ye düşürdü. Bu pozisyonun değeri 78.8 milyon dolar olarak bildirildi. Buna karşılık, banka BlackRock'ın staking getirisi de sağlayan iShares Staked Ethereum Trust ETF'indeki (ETHB) pozisyonunu yüzde 103.23 artırarak 2 milyon 480 binden 5 milyon 40 bine çıkardı. Bu, Goldman Sachs'ın Ether ürünlerinden tamamen çıkmak yerine, portföy içindeki ağırlığı staking özellikli ürüne kaydırdığını gösteriyor.

Fonların Kripto ETF Hareketleri

Fonlar tarafında da kripto ETF pozisyonlarında farklı eğilimler gözlemlendi.

• Tudor Investment: Paul Tudor Jones'un yönettiği fon, doğrudan IBIT pozisyonunu yüzde 18.90 artırdı. Fonun sahip olduğu pay sayısı 579 bin 83'ten 688 bin 529'a çıkarken pozisyonun çeyrek sonundaki değeri 22.9 milyon dolar oldu. Ancak, Tudor'un IBIT alım opsiyonları, dayanak pay karşılığı olarak 998 binden 148 bine gerileyerek yüzde 85.17'lik önemli bir düşüş yaşadı. Satım opsiyonları ise 725 binden 715 bine düşerek yüzde 1.38 azaldı. Bu durum, fonun doğrudan ETF paylarını artırmasına rağmen alım opsiyonu pozisyonunu küçülttüğünü gösteriyor.
• Brevan Howard: İkinci çeyreğin en sert satışlarından biri Brevan Howard'dan geldi. Şirketin doğrudan IBIT pozisyonu 24 milyon 304 bin 788 paydan 7 milyon 205 bin 4 paya düşerek yüzde 70.36'lık bir azalış gösterdi. Kalan pozisyonun 30 Haziran'daki değeri yaklaşık 240 milyon dolardı. Ancak, Brevan Howard'ın dosyasında 7 milyon 230 bin dayanak pay karşılığı alım ve 5 milyon 273 bin 700 dayanak pay karşılığı satım opsiyonu da yer aldı. Şirketin ilk çeyrek bildiriminde bu opsiyon kalemleri bulunmuyordu. Bu nedenle, doğrudan ETF paylarındaki sert azalmanın bir kısmının daha karmaşık bir opsiyon yapısına taşınmış olabileceği belirtiliyor.
• Mubadala ve Abu Dhabi Investment Council: Abu Dabi merkezli devlet yatırım şirketi Mubadala, sahip olduğu 14 milyon 721 bin 917 IBIT payında herhangi bir değişiklik yapmadı. Pozisyonun piyasa değeri, IBIT fiyatındaki değişimden dolayı 565.6 milyon dolardan 490.1 milyon dolara gerilese de bu satıştan kaynaklanmadı. Abu Dhabi Investment Council da 8 milyon 218 bin 712 paylık IBIT pozisyonunu korudu.

13F Verilerinin Sınırlamaları ve Anlamı

13F bildirimleri, kurumsal yatırımcıların portföy stratejileri hakkında önemli bilgiler sunsa da bazı sınırlamalara sahiptir. Bu bildirimler, çeyreğin sona ermesinden 45 gün sonrasına kadar sunulabildiğinden, gerçek zamanlı pozisyonları değil, 30 Haziran 2026 tarihindeki durumu yansıtır. Ayrıca, bankaların dosyalarında görülen ETF'ler; müşteriler adına yönetilen hesapları, emeklilik fonlarını, yatırım fonlarını, piyasa yapıcılığı pozisyonlarını, korunma işlemlerini veya kurumların kendi yatırımlarını aynı çatı altında içerebilir. Bu nedenle, verilerden doğrudan "banka kendi bilançosu için Bitcoin aldı" gibi kesin sonuçlar çıkarmak mümkün değildir. Opsiyonlarda bildirilen rakamlar da sözleşme adedini veya doğrudan sahip olunan ETF paylarını değil, opsiyonların temsil ettiği dayanak pay karşılığını gösterir. Kısa pozisyonlar ve yazılan opsiyonlar 13F tablosunda bütünüyle görünmediğinden, dosyalar kurumların net yönsel kripto pozisyonunu tek başına ortaya koymaz.

Kaynak: uzmancoin.com

Kripto Kategorisinden En Yeniler

• Bitcoin'de Büyük Fiyat Hareketi Bekleniyor
• Büyük Bitcoin Cüzdanları Yeniden Toplamaya Başladı
• 15 Yıllık Bitcoin Cüzdanı Harekete Geçti: 3.2 Milyon Dolar Transfer Edildi
• Trump Media Kripto Projelerini Durdurma Kararı Aldı
• Putin, Rusya'nın İlk Kapsamlı Kripto Yasasını İmzaladı
• Stablecoin Depeg Nedir? USDT 1 Doların Altına Düşerse